La IA, la guerra en Oriente Medio y la subida de precios obstaculizan el ascenso del nuevo mercado | Mercados financieros
«El dinero nunca duerme», dijo el codicioso Gordon Gekko en el interior. mundo financiero (1987). Con bolsas como Nueva York, Nasdaq o Corea del Sur aprendiendo a aumentar sus horas a imagen e igualdad de los mercados de criptoactivos, el panorama es más claro que nunca, aunque durante un verano como el actual cuando las actividades en el fondo de los mercados pueden asociarse a temas de gran inestabilidad y aumento de inversores.
El parqué de las próximas semanas es un almacén de acontecimientos exagerados, una lista que se suma a la volatilidad de las oficinas de inversores que tienden a reducir sus posiciones de riesgo, y a la bolsa que, a pesar de los vaivenes de los últimos meses, ha logrado un año alcista y se acerca a máximos históricos a ambos lados del Atlántico. El S&P 500 está a un 1,5% de restablecer su récord, mientras que en Europa, el Euro Stoxx 50 está a un 3% y el Ibex a sólo un 3%. «El mercado de valores está entrando muy cerca de la peligrosa temporada de verano, pero lo que ya se está produciendo es una reestructuración del sector», dijeron analistas de Barclays, en referencia a la fuerte negociación de las acciones de chips en las últimas semanas. Estos mercados, impulsados por IA, han demostrado ser capaces de resistir ataques, como la guerra de Irán y la escasez de energía, o las dudas sobre la viabilidad financiera de los grandes hiperescaladores. Aún así, nuevos y viejos fantasmas también hacen notar su presencia.
paso de viruta
Los especialistas en marketing han iniciado una rotación en la industria de la inteligencia artificial. Si hasta hace unas semanas los semiconductores eran una de las apuestas más seguras para la IA, esta corrección les trae problemas tras una subida impresionante. Con los tipos de lenguajes que requieren más memoria y control, la compañía ha pasado de un lugar desconocido para las pequeñas empresas, ya que OpenAI ya habría ahorrado el 40% de la producción de RAM mundial. Los gigantes surcoreanos del grupo, Samsung y SK Hynix, no valían 450.000 millones de euros a finales de 2025 y en menos de seis meses ya superaban los 1,3 billones. La fe ha sido probada. Ambos han caído en bolsa en las últimas semanas y arrastraron a la bolsa surcoreana, conocida por sus grandes inversiones, a perder una cuarta parte de su valor en menos de un mes. En EE.UU., Sandisk está cayendo un 25% durante este período.
«También han aparecido signos de rotación, con las apuestas más populares hasta ahora – como los semiconductores o Corea – bajo presión», escribieron los analistas de Citi en un informe. Además, señala el riesgo (aunque menor) de una caída en algunos sectores de la economía de la IA: «Permanecer optimistas en el negocio, como lo hacemos, demuestra que el comportamiento del sector de la inteligencia artificial no conducirá a ventas a largo plazo».
Actualización de SpaceX
A la evolución de las empresas conectadas con la IA se suma el esfuerzo de la salida a bolsa de SpaceX. Su acción se cotiza a 121 dólares, más de un 10% por debajo del precio fijado para su IPO. Pero los desafíos de salir a bolsa apenas han comenzado. SpaceX informará sus primeros resultados a principios de agosto, lo que podría afectar a las acciones. Un consenso de expertos espera menos de 6.110 millones de euros de ingresos y unos 1.740 millones de beneficio bruto de explotación (ebidta), según Bloomberg. Cualquier decepción será costosa.
Además, tras la liberación de los fondos, el primero de varios bloqueos de acciones de SpaceX expirará, duplicando el número de acciones que la empresa tiene disponibles para su compra. Si la demanda de papel no aumenta al mismo ritmo, el precio bajará. «No aumentaremos el peso en la cartera porque se acerca el final del período de bloqueo», advirtió a Reuters Jay Hatfield, director general de Infrastructure Capital Advisors. El interés de los inversores en la próxima ventana de salida a bolsa también dependerá de su volatilidad.
La geopolítica está en mal estado
Al riesgo de regulación resultante del mercado de la IA se suma la escalada de la crisis en Oriente Medio y el temor al estallido de un conflicto, con sus efectos sobre el petróleo, el comercio internacional y el aumento de los precios. Desde el pasado 8 de julio, cuando Donald Trump anunció que se rompió el alto el fuego e Irán, ambas partes han reanudado los bombardeos a diario. Teherán también cerró el Estrecho de Ormuz, donde el tráfico había vuelto a aproximadamente la mitad del nivel anterior a la guerra, y ahora amenaza con bloquear el Mar Rojo, la otra ruta marítima importante de la región.
«Aunque el mercado está cansado de las noticias relacionadas con la guerra, no se puede ignorar el aumento de los conflictos en Oriente Medio», dijo Maybank en un informe el jueves pasado. Los países desarrollados ya han consumido casi todo el libro de Reservas Estratégicas publicadas el pasado mes de marzosegún informó la semana pasada la Agencia Internacional de la Energía. Mientras tanto, según Tiempos financierosLos operadores independientes de combustible, una parte importante del mercado energético, advierten sobre la escasez de combustible.
Gastos caros
El aumento de los precios del petróleo en las últimas semanas es responsable, por su parte, de reavivar el miedo a la inflación, que ya está presente en Estados Unidos. al 4,2%su nivel más alto en más de tres años, y, con ello, revive la posibilidad de un aumento de precio para frenar la inflación. «Una de las principales consecuencias del conflicto en Irán ha sido la modesta reestructuración de los tipos de interés», afirma Citi. Basándose en el futuro del fondo federal, que muestra las previsiones para EE.UU., los operadores dan un 55% de posibilidades de que la Reserva Federal suba los tipos en septiembre. En la zona euro no se espera ningún cambio esta semana por parte del BCE tras el incremento del coste del dinero que se produjo en junio.
